空头显露软泡聚醚跌势重现

发表日期：2019-07-16 23:24:00 文章编辑：小柳浏览次数：

自6月下旬至上周，软泡聚醚在环丙的支撑下，价格大幅上涨，涨幅达7.62%。南北价格一直倒挂，因处于需求淡季的原因，加之下游仍有原料库存，且随着价格的上涨买方的抵触情绪升温，聚醚工厂出货寥寥。但自上周周中后，山东个别环丙工厂价格因库存压力率先下调，软泡聚醚的成本支撑松动，叠加需求本就乏力，聚醚厂商纷纷价格下调积极出货，但效果寥寥，成交不济。截止7月16日，山东及华北软泡聚醚市场主流商谈至9700-9900元/吨，华东市场主流商谈至9800-10000元/吨，华南市场主流商谈至9800-9950元/吨。

图1

观之此次价格上涨的根本原因，则是成本因素。软泡聚醚因环丙的价格上调，成本承压下价格上行，环丙的价格上调则是因为丙烯、液氯的价格高位，成本重压下价格上涨。由图2可知，自进入六月以来，软泡聚醚的毛利状况一直较差，甚至在7月出现了环氧丙烷与软泡聚醚价格倒挂的情况，同时，在7月里，软泡聚醚的毛利曾跌至-700元/吨，直创2019年华诞软泡聚醚毛利的新低。

图2

而自进入本周以来，环丙的原料丙烯跌势开启，丙烯的检修陆续结束，供应面存增加预期，且前期丙烯价格的上调使得下游的抵触情绪升温，采购积极性不高。环丙的另一原料液氯消息面暂无明显异动，价格淡稳运行。环丙的成本面支撑不足，且当前聚醚的工厂处于需求淡季，开工本就不高，对环丙的需求托市不足，环丙价格弱势下行，环丙的价格下调对软泡聚醚的成本面形成一定空头，加之本就需求淡季，虽周内山东个别聚醚工厂存检修计划，但当前聚醚工厂普遍库存略有承压，软泡聚醚供应面整体仍较为宽松，预计短线软泡聚醚的价格或下调可能。

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